中國鋼鐵電商發(fā)展報告2018
信息來(lái)源：東方特鋼官網(wǎng)
“紅利”期后，鋼鐵行業(yè)競爭將面臨新局面
2000年以來(lái)，我國鋼鐵行業(yè)在產(chǎn)量上經(jīng)歷了兩個(gè)階段，一是2013年前產(chǎn)量逐年增加，二是2013年后進(jìn)入峰值平臺區。 在利潤方面，鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了3個(gè)階段。2000年~2007年，利潤從底部逐年增加，利潤增幅與產(chǎn)量增幅基本保持一致，利潤在2007年達到第一個(gè)高峰，同期鋼產(chǎn)量創(chuàng )當時(shí)新高。 2008~2013年，受世界金融危機爆發(fā)及其后的刺激政策影響，利潤下降后又逐年增加，并在2013年達到第二個(gè)高峰，同期鋼產(chǎn)量創(chuàng )當時(shí)新高。2014年至今，產(chǎn)量變化相對較小，利潤急劇波動(dòng)，2015年利潤創(chuàng )前幾年新低，2017年利潤同比大幅增長(cháng)，2018年以來(lái)仍維持較好的盈利水平。 這主要是源于兩個(gè)“紅利”：一是全面取締“地條鋼”和堅決去產(chǎn)能，導致表內表外的鋼鐵總產(chǎn)能明顯減少，優(yōu)化了競爭秩序；二是環(huán)保要求越來(lái)越嚴，各種長(cháng)期和短期措施導致供給不間斷地受到限制。鋼價(jià)回歸到合理水平，行業(yè)利潤率逐漸向工業(yè)行業(yè)的平均水平靠近。 不過(guò)，從目前各省市和鋼鐵企業(yè)在環(huán)保方面的重視與投入來(lái)看，預計鋼鐵行業(yè)最終會(huì )全部實(shí)現超低排放，環(huán)保的“紅利”在那以后將逐漸減弱。 “紅利”期過(guò)后，鋼鐵行業(yè)對效率和質(zhì)量的要求將在目前基礎上進(jìn)一步提升，行業(yè)競爭將面臨新的局面。以前，鋼鐵行業(yè)的競爭靠打價(jià)格戰，未來(lái)的競爭顯然不能走老路，否則又將陷入虧損的境地?？傮w而言，未來(lái)鋼鐵企業(yè)的競爭靠的是更快速響應并滿(mǎn)足客戶(hù)需求的能力，以及提供更高附加值產(chǎn)品的能力。 與以前注重擴張產(chǎn)能在量方面加大投入相比，鋼鐵行業(yè)未來(lái)的發(fā)展將更加注重質(zhì)的方面——優(yōu)化生產(chǎn)效率和產(chǎn)品結構升級。 傳統的鋼鐵生產(chǎn)和銷(xiāo)售模式的效率已接近頂峰，未來(lái)效率要實(shí)現更高提升必須引入大數據、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)和新模式，與“互聯(lián)網(wǎng)+”融合的程度及水平將決定企業(yè)未來(lái)的競爭力。這也對鋼鐵相關(guān)的電商平臺企業(yè)提出了新的要求，既是機遇，也是挑戰。
鋼鐵電商平臺端：總體增長(cháng)已乏力
根據《中國冶金報》連續3年的跟蹤統計，國內主要規模以上電商平臺（年成交量超過(guò)100萬(wàn)噸）2015年的總成交量約為2.23億噸，占當年鋼材產(chǎn)量的20%；2016年總成交量為2.22568億噸，占19.6%；2017年總成交量為2.3億噸，占22%。 現貨市場(chǎng)的交易次數較多、頻率較大，國內鋼材的實(shí)際交易量要遠大于產(chǎn)量。因此，電商平臺總成交量占鋼材社會(huì )流通量的比例要低于上述比例。 與此同時(shí)，鋼鐵電商領(lǐng)域的集中度進(jìn)一步提升。2015年，CR4（前4家交易量占總交易量的比例）為63.7%；2016年，CR4為66.7%；2017年，CR4為74%，CR5為81%。集中度逐年提升，“巨頭并存，其他中小區域性和專(zhuān)業(yè)型平臺共同發(fā)展的競爭格局”繼續鞏固。 從交易量上來(lái)看，鋼鐵電商平臺高速增長(cháng)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，20%左右甚至是更小幅度的增長(cháng)將成為常態(tài)。按同口徑比較，2016年鋼鐵電商平臺交易量的增幅為21.6%，2017年為19.3%。不過(guò)，這主要來(lái)自于歐冶云商的貢獻?？鄢龤W冶云商的交易量后，2016年的增幅為5%，2017年的增幅為6.4%。 在盈利方面，電商平臺呈現出積極的變化。盈利企業(yè)數量增加，從已公布的數據來(lái)看，找鋼網(wǎng)、鋼銀、鋼寶網(wǎng)等平臺2017年的盈利水平均大幅上升，虧損平臺的虧損額也明顯減少。 與此同時(shí)，供應鏈相關(guān)服務(wù)及供應鏈金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展，增幅較大，有些平臺的增幅超過(guò)100%，在平臺營(yíng)業(yè)收入中的占比增加。如歐冶云商2017年供應鏈融資發(fā)生額超過(guò)300億元；天物大宗平臺2017年累計放款36億元，平臺成立以來(lái)累計完成放款100億元。 線(xiàn)上、線(xiàn)下的融合進(jìn)一步加快，平臺綜合服務(wù)能力越來(lái)越重要，這將成為競爭成敗的關(guān)鍵因素。
鋼廠(chǎng)端：電商銷(xiāo)售占比仍較低
自2015年以來(lái)，《中國冶金報》連續3年對國內大中型鋼鐵企業(yè)參與電商的情況進(jìn)行了調研，以期基于鋼企視角，解讀鋼鐵電商發(fā)展的另一面。 此次被調研的21家鋼企分布在全國各個(gè)地區，在產(chǎn)品結構方面，以長(cháng)材為主且比例超過(guò)50%的鋼企有7家，以扁平材為主且比例超過(guò)50%的鋼企有11家，長(cháng)材和扁平材比例相近的鋼企有3家。 在產(chǎn)量方面，被調研的21家鋼企2017年的鋼材產(chǎn)量合計為3.7億噸，占同期中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計的重點(diǎn)大中型鋼企鋼材產(chǎn)量的58.4%，占同期國家統計局統計的全國鋼材產(chǎn)量的35.4%。21家鋼企2017年的平均鋼材產(chǎn)量為1766萬(wàn)噸。 總體來(lái)看，此次調研樣本企業(yè)的產(chǎn)品結構較為合理，在一定程度上能夠反映重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)對電商的認知。
對鋼鐵電商發(fā)展成熟度認知提高
2013年被業(yè)界稱(chēng)為鋼鐵電商的“元年”。經(jīng)過(guò)近5年的發(fā)展，目前，鋼企對電商的認識已經(jīng)一致，對鋼鐵電商發(fā)展的成熟度認知較之前也有明顯提高，發(fā)展方向也有明顯的改變。 從21家被調研鋼企的數據來(lái)看，它們對電商的認識十分一致。有18家鋼企認為發(fā)展電商是大勢所趨，鋼鐵行業(yè)也不例外，但做起來(lái)非常困難；有16家鋼企認為成熟的電商能給鋼鐵行業(yè)帶來(lái)積極影響；有1家鋼企認為電商會(huì )給鋼鐵行業(yè)帶來(lái)負面影響；沒(méi)有鋼企認為鋼鐵行業(yè)不需要電商。 在對鋼鐵電商發(fā)展現狀的認識方面，21家鋼企的答案呈現出一定的差異。有2家鋼企認為鋼鐵電商目前仍處于混亂或不成熟的狀態(tài)，不過(guò)有11家鋼企認為有3家以?xún)鹊碾娚唐脚_已經(jīng)發(fā)展成熟，值得信賴(lài)。有8家鋼企認為，目前鋼鐵電商平臺數量較多，但都還處于各自探索的狀態(tài)，仍需3~5年時(shí)間才能發(fā)展成熟。 總體來(lái)看，多數鋼企在相當程度上認可了電商發(fā)展的大趨勢，認為已有少數幾家電商平臺發(fā)展成熟，值得信賴(lài)的企業(yè)數量明顯增加。這一數據由2016年調查時(shí)的5家增加到此次調查時(shí)的11家。 在發(fā)展電商的方向方面，有7家鋼企選擇完全自建的方式，占比33%；有9家鋼企選擇完全第三方的方式，占比43%；另有4家選擇自建和第三方相結合、自建占比更多的方式，1家選擇自建和外包相結合、第三方占比更多的方式。 整體來(lái)看，在發(fā)展電商的方向方面，從近3年的跟蹤調研來(lái)看，計劃以第三方平臺為方向的企業(yè)數量明顯增加，以自建為方向的略有減少，目前約各占一半。電商發(fā)展方向與企業(yè)規模有明顯關(guān)聯(lián)，規模大的企業(yè)傾向于自建的方式；規模小的企業(yè)傾向于第三方的方式。 在21家被調研的鋼企中，2017年鋼材產(chǎn)量超過(guò)1000萬(wàn)噸的鋼企有15家，其中有6家選擇完全自建電商平臺的方式，有4家選擇自建和第三方相結合、自建占比更多的方式；而在6家2017年鋼材產(chǎn)量低于1000萬(wàn)噸的企業(yè)中，有4家選擇了完全第三方的方式。
多數鋼企第三方電商銷(xiāo)售占比在5%以?xún)?/h2>
調研數據表明，在被調研的21家鋼企中，16家鋼企通過(guò)電商平臺（第三方，下同）銷(xiāo)售的鋼材量占總產(chǎn)量的比例在5%以?xún)龋?家鋼企的鋼材電商銷(xiāo)售占比在10%~15%，3家鋼企的鋼材電商銷(xiāo)售占比在15%~20%，1家鋼企的鋼材電商銷(xiāo)售占比在20%~50%。如果按照國內規模以上鋼鐵電商平臺的電商銷(xiāo)售占比為22%的平均水平來(lái)比較，目前大型鋼企電商發(fā)展的整體水平仍處于較低水平，大多數鋼企的電商銷(xiāo)售占比仍較低。 與此同時(shí)，整體來(lái)看，21家鋼企均有提高未來(lái)電商銷(xiāo)售比例的計劃，但整體計劃比例仍不高。有5家鋼企計劃將電商銷(xiāo)售比例提高至20%以上，有12家鋼企仍計劃將比例控制在10%以?xún)?，其?家鋼企希望將這一比例保持在10%~20%。 鋼企當前及未來(lái)計劃的電商銷(xiāo)售比例的高低，與其對傳統鋼材銷(xiāo)售渠道的依賴(lài)程度有關(guān)。在21家被調研的鋼企中，對于已有的傳統鋼材銷(xiāo)售渠道，沒(méi)有鋼企認為可以被電商完全取代。不過(guò)，有3家鋼企認為這些渠道可以被大部分取代（比例為50%~80%），有8家鋼企認為可以被小部分取代（比例在10%以?xún)龋?，?家鋼企認為可以被部分取代（比例為20%~50%），有2家鋼企認為電商完全不能取代傳統銷(xiāo)售渠道。 整體來(lái)看，目前，大型鋼企對傳統銷(xiāo)售渠道的依賴(lài)程度還很高。鋼企對傳統銷(xiāo)售渠道的依賴(lài)直接決定了其當前及未來(lái)計劃的電商銷(xiāo)售比例。 調查數據發(fā)現，當前，電商銷(xiāo)售比例高的鋼企，計劃的電商銷(xiāo)售比例也相對較高；當前電商銷(xiāo)售比例較低的鋼企，計劃的比例也相對較低。兩者存在明顯的相關(guān)性。在被調查的21家鋼企中，當前電商銷(xiāo)售比例在5%以?xún)鹊?6家鋼企，其中12家計劃的電商銷(xiāo)售比例均在10%以?xún)?；當前銷(xiāo)售比例在10%以上的5家鋼企，未來(lái)計劃的電商銷(xiāo)售比例均在10%以?xún)?，其?家在20%以上。 綜合來(lái)看，21家被調研的鋼企目前對電商銷(xiāo)售的依賴(lài)程度較低，而對傳統銷(xiāo)售渠道的依賴(lài)程度則相對較高。但多數鋼企已經(jīng)明顯意識到電商發(fā)展的趨勢，并在一定程度上認可了電商發(fā)展的大趨勢，愿意將更多的資源投放到電商平臺，從而提高鋼材電商銷(xiāo)售比例。不過(guò)，總體來(lái)看，提高電商銷(xiāo)售比例的空間不大，大多維持在10%左右的范圍。
鋼鐵企業(yè)對發(fā)展鋼鐵電商的建議
因其產(chǎn)品和業(yè)務(wù)屬性不同，鋼企在發(fā)展電商方向上可能存在自建和第三方并存的形式，其面臨的瓶頸也體現在自建和第三方兩個(gè)方面。在調查的21家鋼企中，有5家認為當前發(fā)展電商面臨的最大瓶頸是沒(méi)有成熟的平臺值得完全信任；有4家認為自建平臺缺乏相關(guān)技術(shù)人才；有2家認為公司領(lǐng)導不重視平臺建設，舍不得投入。另外，有17家鋼企認為，發(fā)展電商的瓶頸還包括與傳統渠道沖突、鋼材期貨還無(wú)法在電商平臺上銷(xiāo)售、客戶(hù)的交易習慣、領(lǐng)導觀(guān)念和企業(yè)發(fā)展戰略與規劃等。 與此同時(shí)，對于如何促進(jìn)鋼鐵電商更好地發(fā)展，有14家被調研的鋼企提出了具體的建議，包括以下9個(gè)方面： 其一，為促進(jìn)鋼鐵業(yè)和電商發(fā)展，可圍繞工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與鋼鐵制造業(yè)實(shí)體深度融合，支持一批創(chuàng )新性強、應用效果好的平臺和應用項目，探索形成可復制、可推廣的新業(yè)態(tài)和新模式，打造供應鏈生態(tài)圈，提升鋼鐵產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售能力，推動(dòng)行業(yè)融合與創(chuàng )新發(fā)展。 其二，大力拓展渠道，開(kāi)發(fā)用戶(hù)，通過(guò)線(xiàn)上線(xiàn)下大力宣傳等方式積極推介，不斷發(fā)掘潛在客戶(hù)，并與業(yè)務(wù)部門(mén)相配合，互通有無(wú)。當前電商平臺局限于銷(xiāo)售流通材，需要加強個(gè)性化產(chǎn)品銷(xiāo)售體系建設，提升客戶(hù)定制服務(wù)能力，提高品種鋼類(lèi)和定制產(chǎn)品的銷(xiāo)量。 其三，鋼鐵企業(yè)電商跟傳統電商行業(yè)相比有著(zhù)自身的特殊性，如資金密集、行業(yè)專(zhuān)業(yè)性高等。鋼鐵電商不僅僅是一個(gè)平臺的資源交易這么簡(jiǎn)單，更是對整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)上下游的整合服務(wù)，尤其是對下游直供終端用戶(hù)來(lái)說(shuō)，鋼鐵企業(yè)電商需要更多服務(wù)性、保障性的內容和更智能、更個(gè)性化的發(fā)展。 其四，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大環(huán)境下，鋼鐵電商不應盲從，要認清自身定位，明確公司發(fā)展戰略規劃，緊密結合自身業(yè)務(wù)，在穩步采用鋼鐵電商平臺運營(yíng)模式的同時(shí)，實(shí)現企業(yè)創(chuàng )效最大化。長(cháng)期來(lái)看，鋼鐵電商行業(yè)也將面臨一輪洗牌，只有那些盈利模式清晰、產(chǎn)業(yè)鏈完備的平臺才能最終勝出。 其五，雖然現在鋼鐵電商平臺的模式還未完全成熟，但是，發(fā)展鋼鐵交易模式線(xiàn)上化業(yè)務(wù)對于鋼鐵行業(yè)而言意義重大。希望電商平臺積極對接各大鋼廠(chǎng)資源，發(fā)展成熟業(yè)務(wù)；在完善電商交易模式的同時(shí)致力于為大中小型企業(yè)提供多元化、定制化的服務(wù)，同時(shí)基于未來(lái)成熟的業(yè)務(wù)模式進(jìn)一步構建更加完備的交易、物流、融資、營(yíng)銷(xiāo)等線(xiàn)上一體化業(yè)務(wù)流程。相信鋼鐵電商行業(yè)在各創(chuàng )業(yè)公司的推動(dòng)下會(huì )發(fā)展得越來(lái)越好。 其六，在稅收、監管、創(chuàng )新等方面給予更多支持，支持以現貨交收為目的的多樣化交易手段。建議建立健全電子商務(wù)基礎建設、法律環(huán)境，以及信用和安全體系，建設安全、便捷的在線(xiàn)支付服務(wù)平臺。鋼廠(chǎng)系統與電商平臺對接相關(guān)數據，如質(zhì)保書(shū)信息、物流倉儲等，可以大大提高銷(xiāo)售效率；電商平臺要更好地核實(shí)貨物真實(shí)性，保證交易的公開(kāi)性。 其七，以滿(mǎn)足客戶(hù)需求為中心，提供系統解決方案，重點(diǎn)關(guān)注：一是著(zhù)重保證平臺資金安全，二是物流配送安全高效，三是有效解決客戶(hù)資金暫時(shí)緊張的問(wèn)題，四是快速響應客戶(hù)需求。 其八，電商是一個(gè)新的平臺，也是一個(gè)新的營(yíng)銷(xiāo)模式。鋼鐵電商要想更好地發(fā)展需要解決以下問(wèn)題：一是鋼鐵電商必須解決傳統銷(xiāo)售過(guò)程中的一些問(wèn)題，如：物流運輸問(wèn)題，量小、品種雜問(wèn)題等；二是鋼鐵電商要有方便易學(xué)的界面，適合于各個(gè)層次的使用者；三是鋼鐵電商不能單純地以獲利為目的，要有推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的心胸和眼光；四是鋼鐵電商要在行業(yè)協(xié)會(huì )的引導下發(fā)展，行業(yè)協(xié)會(huì )也要選擇有實(shí)力的電商平臺加以支持。 其九，鋼鐵電商不但有助于實(shí)現各種資源的整合，更重要的是有利于實(shí)現信息的互聯(lián)互通，形成大數據積累，而這將成為服務(wù)型制造的基礎。建議將鋼鐵電商作為服務(wù)型制造的突破口，鼓勵鋼廠(chǎng)與下游用戶(hù)緊密互動(dòng)，促使不同類(lèi)型的鋼材用戶(hù)及有色金屬材料用戶(hù)與鋼廠(chǎng)順利對接，推動(dòng)鋼廠(chǎng)根據需求開(kāi)展大規模的定制化生產(chǎn)，促進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的高端化發(fā)展。
幾點(diǎn)思考
平臺端和鋼廠(chǎng)端的數據表明，從交易量上來(lái)看，鋼鐵電商總體較三年前有了更好的發(fā)展，不過(guò)高速增長(cháng)的時(shí)代或已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)不可避免地步入中低速的增長(cháng)。 以總成交量3000萬(wàn)噸+為例，合作的鋼廠(chǎng)數量超過(guò)100家，平均每家鋼廠(chǎng)的數量為30萬(wàn)噸，占鋼廠(chǎng)產(chǎn)量的比例仍處于較低水平。難以對鋼鐵生產(chǎn)的優(yōu)化起到根本性的影響。 總體而言，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)將第三方平臺視為銷(xiāo)售的輔助渠道，目前還不是主要或重要渠道。平臺普遍面臨高負債率、低毛利率的挑戰，控制庫存和加快周轉尤為關(guān)鍵。 這也間接說(shuō)明，發(fā)展空間仍廣闊，一方面鋼廠(chǎng)計劃通過(guò)電商銷(xiāo)售的比例在提高，另一方面鋼材消費與社會(huì )流通量仍很大。 在當前去杠桿的大背景下，未來(lái)集中度或進(jìn)一步提升，因更大的平臺在銀行授信和資金成本方面或具有相對優(yōu)勢。
未來(lái)空間：增量與存量并存
第三方鋼鐵電商的空間一方面來(lái)自于對鋼廠(chǎng)已有分銷(xiāo)渠道、分支機構和零售的替代程度，同時(shí)也來(lái)自于鋼材社會(huì )流通量的變化。 鋼材社會(huì )流通取決于鋼材貿易環(huán)境特別是價(jià)格和利潤率的變化、資金成本等；最近兩年，隨著(zhù)價(jià)格不斷回歸合理水平，鋼材貿易環(huán)境明顯改善。 不同鋼材產(chǎn)品有不同的渠道特性，消費結構的變化影響渠道變化。 更重要的是，鋼材交易的完成覆蓋金融、倉儲與物流等環(huán)節，這些的存量遠大于增量，為鋼鐵電商相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了廣闊的空間。
發(fā)展模式與盈利
模式本身沒(méi)有優(yōu)劣好壞之分，不過(guò)從財務(wù)角度來(lái)看，可以分為兩種。類(lèi)似于京東的高營(yíng)收、高現金流、低毛利率、凈利潤低或虧損的“平臺+自營(yíng)”模式，以及類(lèi)似于阿里的高毛利率、高利潤的純平臺模式。 鋼鐵電商平臺盡管盈利的數量與盈利額有所增加，但盈利的持續性仍待觀(guān)察，負的現金流和高負債率支撐的盈利質(zhì)量還有待提升。還有部分平臺仍處于虧損之中。 鋼材市場(chǎng)的區域性和鋼材產(chǎn)品的專(zhuān)業(yè)性特點(diǎn)使對應的電商平臺具有與巨頭共舞并存的同等發(fā)展機會(huì )。
第二方電商的位置和作用
對鋼鐵電商而言，無(wú)論是第三方還是第二方，本質(zhì)上是對供應鏈管理的優(yōu)化與更好地協(xié)同。無(wú)非是鋼廠(chǎng)自己完成，還是借助外部力量，或是齊頭并進(jìn)。 相對而言，大型鋼廠(chǎng)計劃通過(guò)電商銷(xiāo)售的比例越高，發(fā)展第二方平臺越有優(yōu)勢；小型鋼廠(chǎng)無(wú)需自建平臺，借助成熟的第三方平臺即可。 對第二方鋼鐵電商平臺而言，更大的作用是，通過(guò)平臺的搭建銜接企業(yè)供應與生產(chǎn)端的信息化系統，促進(jìn)鋼廠(chǎng)供應鏈的整體協(xié)調，提高鋼廠(chǎng)本身對訂單的處理效率和響應能力，降低成本。 國外第三方鋼鐵電商平臺發(fā)展始于上世紀90年代末，在2001年達到頂峰，到2007年底要么消亡，要么內化為鋼廠(chǎng)的第二方平臺，國外鋼企發(fā)展第二方平臺（大的供應鏈系統集成平臺）的效果明顯，值得借鑒。
未來(lái)格局展望
電商改變不了供需關(guān)系，最根本的作用是通過(guò)提高供需雙方匹配的效率，來(lái)倒逼生產(chǎn)供需兩端的改進(jìn)。鋼鐵電商的發(fā)展要服務(wù)于鋼鐵行業(yè)本身的發(fā)展。 鋼鐵行業(yè)未來(lái)的格局可能形成類(lèi)似于家電行業(yè)的情況，生產(chǎn)端有大巨頭（格力、美的、海爾），數家大型企業(yè)（TCL、長(cháng)虹等）以及一些有特色的小家電和定制化的企業(yè)。 鋼鐵行業(yè)目前已形成幾個(gè)巨頭，數家大型企業(yè)，及一些產(chǎn)品有特色或區域有明顯成本優(yōu)勢的中小型企業(yè)，未來(lái)集中度或進(jìn)一步提升。巨型企業(yè)的出現，對供應鏈的整體協(xié)調要求更高，第二方平臺空間大。 家電行業(yè)是充分競爭的行業(yè)，企業(yè)在銷(xiāo)售渠道方面，既有京東、阿里等電商平臺，也有蘇寧、國美等傳統經(jīng)銷(xiāo)商及其電商平臺，還有家電企業(yè)自建的渠道體系。 鋼鐵電商未來(lái)或是類(lèi)似格局，各種渠道并存，多元的結構，不同部分的力量隨市場(chǎng)變化而動(dòng)態(tài)調整。
